ECB likmju prognoze 10. septembrim: ietekme uz Latviju

Eiropas Centrālās bankas Padome nākamo monetārās politikas lēmumu pieņems 2026. gada 10. septembrī, liecina ECB sanāksmju kalendārs. Latvijas kredītņēmējiem svarīgākais jautājums būs, vai tiks samazināta vismaz viena no trim galvenajām procentu likmēm. Tomēr arī samazinājums nenozīmētu, ka Euribor un ikmēneša kredītmaksājumi saruks uzreiz vai visiem vienādi.

Autors: Kinoteikumi redakcija

Īsi par svarīgāko

• Prognoze ir par vismaz vienas galvenās ECB likmes samazināšanu.
• Lēmuma diena un prognozes termiņš ir 10. septembris.
• JĀ iznākumam pietiek ar vienas likmes samazinājumu.
• NĒ nozīmē, ka neviena no trim likmēm netiek samazināta.
• Iznākumu noteiks ECB paziņojums un oficiālā galveno likmju tabula.

Vai ECB 10. septembrī samazinās vismaz vienu likmi

Šobrīd publiski pieejamie avoti ļauj droši noteikt sanāksmes datumu un veidu, kā pārbaudīt rezultātu, taču tie paši par sevi nepasaka, kādu lēmumu ECB Padome pieņems. Tāpēc piesardzīgākais vērtējums ir neitrāls: gan samazinājums, gan likmju saglabāšana līdz paziņojuma publicēšanai paliek iespējami scenāriji.

Prognozes jautājums ir konkrēts: vai 10. septembra paziņojumā vismaz viena no trim galvenajām ECB procentu likmēm būs zemāka nekā tieši pirms sanāksmes? Runa ir par noguldījumu iespējas likmi, galveno refinansēšanas operāciju likmi un aizdevumu iespējas uz nakti likmi.

ECB var samazināt visas trīs likmes vienādi, mainīt tikai daļu no tām vai neatstāt nevienu zemākā līmenī. Prognozes atrisināšanai nav nepieciešams, lai saruktu visas trīs likmes. Pietiek ar vismaz vienu zemāku likmi.

Kas noteiks JĀ vai NĒ iznākumu

JĀ iznākums būs tad, ja ECB 10. septembra lēmumā paziņos vismaz vienu galveno likmi, kas ir zemāka par tās līmeni tieši pirms sanāksmes. Tas būs spēkā arī tad, ja pārējās likmes netiks mainītas.

NĒ iznākums būs tad, ja neviena no trim likmēm netiks samazināta. Tātad likmju pilnīga saglabāšana vai paaugstināšana nozīmēs NĒ. Salīdzināšanas pamats būs ECB oficiālā galveno procentu likmju tabula un 10. septembra monetārās politikas paziņojums.

Kāpēc ECB samazinājums negarantē tūlītēju Euribor kritumu

ECB galvenās likmes un Euribor ir cieši saistītas, taču tās nav viens un tas pats rādītājs. ECB nosaka savas monetārās politikas likmes, bet Euribor atspoguļo nosacījumus, ar kādiem eirozonas bankas ir gatavas aizdot līdzekļus noteiktos termiņos.

Euribor var sākt mainīties vēl pirms ECB sanāksmes, ja finanšu tirgus dalībnieki gaida konkrētu lēmumu. Savukārt pēc likmju samazināšanas tas var krist mazāk, nekā cerēts, ja lēmums jau iepriekš bija iekļauts tirgus cenās. Arī bažas par inflāciju, ekonomikas izaugsmi, banku finansējuma izmaksām un turpmākajiem ECB soļiem var ietekmēt dažādu termiņu Euribor.

Tāpēc apgalvojums „ECB samazināja likmes, tātad kredītmaksājums tūlīt kļūs mazāks” būtu pārāk vienkāršots. Latvijas kredītņēmējam jāņem vērā gan izmantotais Euribor termiņš, gan līgumā noteiktais likmes pārskatīšanas datums.

Piemēram, kredītam ar sešu mēnešu Euribor maksājuma likme parasti nemainās katru dienu. Ja likme tikko fiksēta nākamajam pusgadam, ECB septembra lēmuma iespējamā ietekme maksājumā var parādīties tikai nākamajā pārskatīšanas reizē.

Ko abi ECB scenāriji varētu nozīmēt Latvijā

Šis salīdzinājums rāda iespējamo virzienu, nevis garantētu rezultātu. Komercbanku piedāvājumus ietekmē ne tikai ECB lēmums, bet arī konkrētā klienta risks, aizdevuma termiņš, nodrošinājums, bankas marža un konkurence Latvijas finanšu tirgū.

Mājokļu kredītu maksājumi mainītos pakāpeniski

Latvijā daudziem mājokļu kredītiem procentu likmi veido mainīgais Euribor un bankas pievienotā marža. ECB samazinājums visbiežāk neietekmē līgumā fiksēto maržu. Potenciālais ietaupījums rodas no mainīgās daļas samazinājuma.

Precīza ietekme katram aizņēmējam atšķirsies. To nosaka atlikusī pamatsumma, kredīta beigu termiņš, atmaksas grafiks, izmantotais Euribor un nākamais likmes pārskatīšanas datums. Divām mājsaimniecībām ar līdzīgu sākotnējo aizdevumu maksājuma pārmaiņas tāpēc var būt ļoti atšķirīgas.

Ja Euribor pēc ECB lēmuma samazinātos pakāpeniski, mājsaimniecība izmaiņas varētu sajust tikai pēc likmes pārskatīšanas. Ja Euribor nekristu vai samazinātos pavisam nedaudz, arī maksājuma ietaupījums būtu ierobežots.

Kredītņēmējam pirms 10. septembra ir lietderīgi pārbaudīt:

• kurš Euribor termiņš izmantots līgumā;
• kad paredzēta nākamā procentu likmes pārskatīšana;
• kāda ir nemainīgā bankas marža;
• vai līgumā ir papildu nosacījumi par likmes aprēķinu;
• cik liels būtu maksājums pie vairākiem procentu likmes scenārijiem.

Šāds aprēķins palīdz novērtēt budžeta jutīgumu, bet nav garantija par nākamo Euribor vērtību.

Noguldītājiem zemākas likmes var nozīmēt mazāku ienesīgumu

Likmju samazinājums kredītņēmējiem var būt labvēlīgs, taču noguldītājiem tas bieži nozīmē pretēju virzienu. Ja bankām naudas piesaiste kļūst lētāka un tirgus procentu likmes sarūk, tās var samazināt termiņnoguldījumu un krājkontu piedāvāto ienesīgumu.

Arī šī ietekme nav automātiska vienā dienā. Bankas var mainīt piedāvājumus atšķirīgos laikos atkarībā no finansējuma vajadzībām un konkurences. Jau noslēgta fiksētas likmes termiņnoguldījuma nosacījumi parasti saglabājas līdz termiņa beigām atbilstoši līgumam, bet jauniem noguldījumiem pieejamās likmes var būt zemākas.

Noguldītājam jāvērtē ne tikai reklamētais procents, bet arī termiņš, iespēja naudai piekļūt agrāk, procentu izmaksas kārtība un nosacījumi līguma pārtraukšanai. Gaidāms ECB samazinājums pats par sevi vēl nenozīmē, ka ilgākais pieejamais termiņš vienmēr būs izdevīgākā izvēle.

Uzņēmumu finansēšanā izšķirošs būs ne tikai ECB lēmums

Uzņēmumiem zemākas ECB likmes var radīt labvēlīgāku vidi apgrozāmo līdzekļu, iekārtu, energoefektivitātes vai nekustamā īpašuma finansēšanai. Ja samazinās tirgus atsauces likmes, mainīgas likmes aizdevumu kopējās izmaksas var kļūt zemākas.

Tomēr bankas gala piedāvājums būs atkarīgs arī no uzņēmuma naudas plūsmas, nozares riska, nodrošinājuma, pašu kapitāla un projekta dzīvotspējas. Mazam uzņēmumam ar augstāku riska novērtējumu bankas marža var būt daudz nozīmīgāka par nelielu Euribor kustību.

Likmju saglabāšana savukārt nenozīmētu, ka visi finansējuma nosacījumi paliks iesaldēti. Tirgus gaidas par nākamajām ECB sanāksmēm, konkurence starp aizdevējiem un uzņēmuma finanšu rādītāju uzlabošanās var mainīt pieejamo cenu arī bez 10. septembra likmju samazinājuma.

Kur un kad būs redzams galīgais rezultāts

ECB sanāksmju kalendārs apstiprina, ka monetārās politikas lēmuma diena ir 2026. gada 10. septembris. Pēc paziņojuma publicēšanas jaunās likmes būs jāsalīdzina ar līmeņiem, kas oficiālajā ECB galveno procentu likmju tabulā bija spēkā tieši pirms sanāksmes.

Lasītājam svarīgākais nākamais pārbaudes punkts būs pats ECB paziņojums. Ja tajā vismaz viena galvenā likme būs zemāka, prognoze atrisināsies ar JĀ. Ja neviena likme nebūs samazināta, rezultāts būs NĒ. Atsevišķi pēc tam būs jāvēro Euribor un sava kredīta pārskatīšanas datums, jo tie noteiks, kad iespējamās pārmaiņas sasniegs Latvijas mājsaimniecības budžetu.

Avots: Eiropas Centrālā banka